يشهد سوق المنتجات الكيميائية تباينًا حادًا: حيث تشهد مادة MDI والمبردات زيادات قوية في الأسعار، بينما تعاني كربونات الصوديوم وثاني أكسيد التيتانيوم من ركود.

📈 زيادات قوية في الأسعار: مدفوعة بتوازن العرض والطلب الضيق

تشهد هذه المنتجات دورة أسعار قوية بسبب انكماش العرض أو ارتفاع التكاليف أو الطلب القوي.

MDI (المادة الخام الأساسية للبولي يوريثان): تقلبت الأسعار بشكل كبير، لكنها اتجهت عمومًا نحو الارتفاع. ارتفع MDI البوليمري بأكثر من 40% من أدنى نقطة له في بداية العام، مع أسعار حديثة حوالي 17,300 يوان صيني للطن؛ متوسط سعر MDI النقي حوالي 20,000 يوان صيني للطن، بزيادة حوالي 8% على أساس سنوي. السبب الرئيسي للزيادة هو أن الشركات العالمية العملاقة (باسف، كوفسترو، إلخ) تخطط لإغلاق إجمالي طاقة إنتاجية تتراوح بين 700,000 و1.1 مليون طن خلال العامين المقبلين، مما يؤدي إلى تشديد العرض، بالإضافة إلى ارتفاع التكاليف الناتج عن المواد الخام مثل البنزين. في 20 يوليو، تم تسعير MDI لشركة شاندونغ وانغوا عند 17,300 يوان صيني للطن؛ وكان السعر المرجعي لـ MDI في شنغهاي في سوق شرق الصين بين 19,200 و19,500 يوان صيني للطن.

TDI (مادة خام للإسفنج والطلاءات): تقلبت الأسعار صعودًا، حيث بلغ متوسط السعر حوالي 16,000 يوان صيني للطن في النصف الأول من العام، بزيادة تزيد عن 30% على أساس سنوي. الأسعار الأخيرة تبلغ حوالي 16,450 يوان صيني للطن. تشمل العوامل الدافعة إغلاقات الصيانة المركزة من قبل المصنعين في بداية العام، والمخاطر الجيوسياسية في الشرق الأوسط، وارتفاع تكاليف المواد الخام. في 20 يوليو، بلغ سعر المبردات المنتجة محليًا في سوق شمال الصين 16,400-16,500 يوان صيني للطن.

المبردات: العرض مقيد بشدة بأنظمة الحصص، مما يبقي الأسعار مرتفعة. أسعار R32 تبلغ حوالي 64,000 يوان صيني للطن، بزيادة 43.8% منذ بداية العام. ارتفعت أسعار العقود طويلة الأجل بمقدار 2,900 يوان صيني للطن في الربع الثالث مقارنة بالربع السابق. علاوة على ذلك، العرض ضيق في الشرق الأوسط، حيث تصل الأسعار المحلية إلى ضعف الأسعار المحلية.

السيليكون العضوي: أدى خفض الإنتاج المنسق على مستوى الصناعة إلى تعافي الأسعار. ارتفعت أسعار DMC من أدنى مستوى لها عند 10,939 يوانًا للطن العام الماضي إلى حوالي 15,300 يوانًا للطن. قرر اجتماع صناعي حديث زيادة خفض الإنتاج إلى 60%، موضحًا أن أسعار DMC ستعود إلى 14,000 يوانًا للطن.

جلايكول الإيثيلين: مدفوعًا بانكماش العرض والعوامل الجيوسياسية، شهد انتعاشًا قويًا مؤخرًا. ارتفعت أسعار العقود الآجلة من أدنى مستوى عند 3,897 يوانًا للطن إلى حوالي 4,400 يوانًا للطن. كان هذا بشكل رئيسي بسبب انخفاض معدلات التشغيل (حوالي 63%) الناتج عن صيانة المصانع، واستمرار تخفيض المخزون في الموانئ، وزيادة تكاليف النفط الخام الناتجة عن الوضع في الشرق الأوسط.

📉 منتجات ضعيفة ومضغوطة: هيمنة الطاقة الإنتاجية الفائضة

تتعرض هذه المنتجات لضغوط سعرية مستمرة بسبب فائض العرض، وهي في قاع الدورة الاقتصادية.

رماد الصودا: انخفضت الأسعار إلى أدنى مستوى لها منذ ما يقرب من عشر سنوات، حيث يتداول العقد الرئيسي للعقود الآجلة حول علامة 1000 يوان/طن. السبب الأساسي هو فائض العرض وارتفاع المخزون، حيث بلغ إجمالي مخزون المؤسسات 1.75-1.77 مليون طن، بينما الطلب النهائي ضعيف.

ثاني أكسيد التيتانيوم: ظهرت ظاهرة نادرة تتمثل في "زيادة الأسعار دون زيادة الأرباح". على الرغم من حدوث خمس جولات من زيادات الأسعار هذا العام، بزيادة تراكمية قدرها 3500 يوان/طن، إلا أن أرباح المؤسسات انخفضت فعليًا. السبب الرئيسي هو الارتفاع الحاد في أسعار مادة الكبريت الخام (بارتفاع 92% منذ نهاية فبراير)، مما أدى إلى تآكل الأرباح بشدة. حاليًا، يتراوح السعر الرئيسي لثاني أكسيد التيتانيوم من نوع الروتيل بين 14000 و16500 يوان/طن.

⚖️ سلع تستحق المتابعة

الكلور-القلوي (الصودا الكاوية/PVC): الصناعة ككل في قاع الدورة، مع وفرة في العرض والطلب. ومع ذلك، هناك توقعات بانكماش العرض، والطلب على الصادرات الخارجية (خاصة من الهند) ينمو بسرعة، مما يُتوقع أن يحسن وضع العرض والطلب في المستقبل. شركات ذات صلة مثل مجموعة بينهوا تسعى إلى التحول من خلال الاستثمار في مشاريع المواد الجديدة.

مطاط البوتيل المهلجن: كمطاط متخصص ذو حواجز تكنولوجية عالية، جذب مؤخرًا اهتمامًا كبيرًا بسبب إعلان مجموعة بينهوا عن استثمار 1.822 مليار يوان لبناء مشروع بطاقة إنتاجية 70,000 طن سنويًا. سعر السوق يتراوح بين 31,500-33,000 يوان للطن. العرض المحلي وفير، لكن بعض الإمدادات المستوردة تعاني من نقص بسبب اضطرابات سلسلة التوريد.